鹰眼预警：挖金客应收账款增速高于营业收入增速
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，挖金客发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.87亿元，同比增长15.49%；归母净利润为6636.51万元，同比增长12.35%；扣非归母净利润为6187.6万元，同比增长16.31%；基本每股收益0.95元/股。
公司自2022年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为6637.77万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对挖金客2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.87亿元，同比增长15.49%；净利润为6676.76万元，同比下降13.48%；经营活动净现金流为-4894.06万元，同比下降202.84%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.49%，净利润同比下降13.48%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.53亿 | 8.54亿 | 9.87亿 |
| 净利润（元） | 5870.76万 | 7716.72万 | 6676.76万 |
| 营业收入增速 | -2.23% | 30.8% | 15.49% |
| 净利润增速 | -25.5% | 31.44% | -13.48% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动15.49%，销售费用同比变动-5.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.53亿 | 8.54亿 | 9.87亿 |
| 销售费用（元） | 762.05万 | 1892.1万 | 1796.41万 |
| 营业收入增速 | -2.23% | 30.8% | 15.49% |
| 销售费用增速 | 21.96% | 148.29% | -5.06% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.02%，营业收入同比增长15.49%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -2.23% | 30.8% | 15.49% |
| 应收账款较期初增速 | 40.02% | 39.6% | 39.02% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.83%、28.63%、34.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.75亿 | 2.45亿 | 3.4亿 |
| 营业收入（元） | 6.53亿 | 8.54亿 | 9.87亿 |
| 应收账款/营业收入 | 26.83% | 28.63% | 34.47% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长15.49%，经营活动净现金流同比下降202.84%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.53亿 | 8.54亿 | 9.87亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2478.15万 | 4759.06万 | -4894.06万 |
| 营业收入增速 | -2.23% | 30.8% | 15.49% |
| 经营活动净现金流增速 | 387.79% | 92.04% | -202.84% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2478.15万 | 4759.06万 | -4894.06万 |
| 净利润（元） | 5870.76万 | 7716.72万 | 6676.76万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.733低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2478.15万 | 4759.06万 | -4894.06万 |
| 净利润（元） | 5870.76万 | 7716.72万 | 6676.76万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.42 | 0.62 | -0.73 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.5%，同比增长3.67%；净利率为6.77%，同比下降25.08%；净资产收益率（加权）为9.07%，同比增长28.47%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.77%，同比大幅下降25.08%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 8.99% | 9.03% | 6.77% |
| 销售净利率增速 | -23.81% | 0.49% | -25.08% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期16.88%增长至17.5%，销售净利率由去年同期9.03%下降至6.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 17.73% | 16.88% | 17.5% |
| 销售净利率 | 8.99% | 9.03% | 6.77% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.5%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 7.54% | 6.29% | 6.5% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为10.4%、25.3%、29.9%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 商誉/净资产 | 10.4% | 25.3% | 29.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为43.87%，同比增长65.66%；流动比率为1.98，速动比率为1.98；总债务为3.62亿元，其中短期债务为2.94亿元，短期债务占总债务比为81.23%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为7.64%，26.48%，43.87%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 7.64% | 26.48% | 43.87% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为11.91，4.09，1.98，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 11.91 | 4.09 | 1.98 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.78、1.26、0.68，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 3.78 | 1.26 | 0.68 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.32、0.21、-0.12，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 3098.78万 | 1370.19万 | -1.12亿 |
| 流动负债（元） | 4902.65万 | 3.51亿 | 3.95亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.63 | 0.04 | -0.28 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为2.63%、13.73%、49.92%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2492.15万 | 1.2亿 | 3.62亿 |
| 净资产（元） | 9.48亿 | 8.78亿 | 7.26亿 |
| 总债务/净资产 | 2.63% | 13.73% | 49.92% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.7亿元，较期初变动率为42.54%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1.21亿 |
| 本期预付账款（元） | 1.72亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为9.94%、12.84%、20.57%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 9064.46万 | 1.21亿 | 1.72亿 |
| 流动资产（元） | 9.12亿 | 9.42亿 | 8.38亿 |
| 预付账款/流动资产 | 9.94% | 12.84% | 20.57% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.54%，营业成本同比增长14.63%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -3.44% | 33.43% | 42.54% |
| 营业成本增速 | -1.51% | 32.15% | 14.63% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为67.01%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1428.59万 |
| 本期其他应收款（元） | 2385.93万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.54%、1.52%、2.85%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 492.2万 | 1428.59万 | 2385.93万 |
| 流动资产（元） | 9.12亿 | 9.42亿 | 8.38亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.54% | 1.52% | 2.85% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.38，同比下降17.07%；存货周转率为1553.42，同比增长48.46%；总资产周转率为0.79，同比增长3.14%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.35，4.07，3.38，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 4.35 | 4.07 | 3.38 |
| 应收账款周转率增速 | -29.63% | -6.42% | -17.07% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.06%、20.49%、26.3%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.75亿 | 2.45亿 | 3.4亿 |
| 资产总额（元） | 10.27亿 | 11.94亿 | 12.93亿 |
| 应收账款/资产总额 | 17.06% | 20.49% | 26.3% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.8亿元，较期初增长3091.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 246.45万 |
| 本期固定资产（元） | 7864.78万 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为506.01、346.65、12.55，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.53亿 | 8.54亿 | 9.87亿 |
| 固定资产（元） | 129.08万 | 246.45万 | 7864.78万 |
| 营业收入/固定资产原值 | 506.01 | 346.65 | 12.55 |
点击挖金客鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
