鹰眼预警：舜禹股份应收账款增速高于营业收入增速
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，舜禹股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.53亿元，同比下降7.36%；归母净利润为1364.98万元，同比下降79.84%；扣非归母净利润为-147.76万元，同比下降102.97%；基本每股收益0.08元/股。
公司自2023年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3283.2万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对舜禹股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.53亿元，同比下降7.36%；净利润为1247.47万元，同比下降81.55%；经营活动净现金流为-2.78亿元，同比增长2.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.47%，-6.27%，-7.36%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.52亿 | 7.04亿 | 6.53亿 |
| 营业收入增速 | 16.47% | -6.27% | -7.36% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为3.19%，-32.68%，-79.84%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 1.01亿 | 6771.2万 | 1364.98万 |
| 归母净利润增速 | 3.19% | -32.68% | -79.84% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为13.69%，-44.78%，-102.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 8995.29万 | 4967.28万 | -147.76万 |
| 扣非归母利润增速 | 13.69% | -44.78% | -102.98% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-147.8万元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 9992.88万 | 6760.22万 | 1247.47万 |
| 扣非归母利润（元） | 8995.29万 | 4967.28万 | -147.76万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-7.36%，销售费用同比变动22.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.52亿 | 7.04亿 | 6.53亿 |
| 销售费用（元） | 3386.45万 | 4492.18万 | 5462.13万 |
| 营业收入增速 | 16.47% | -6.27% | -7.36% |
| 销售费用增速 | 19.25% | 32.65% | 22.49% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.36%，税金及附加同比变动5.18%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.52亿 | 7.04亿 | 6.53亿 |
| 营业收入增速 | 16.47% | -6.27% | -7.36% |
| 税金及附加增速 | 28.33% | -22.33% | 5.18% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.66%，营业收入同比增长-7.36%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 16.47% | -6.27% | -7.36% |
| 应收账款较期初增速 | 7.9% | 25.67% | 26.66% |
• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为16.47%、-6.27%、-7.36%持续下降，应收账款较期初变动分别为7.9%、25.67%、26.66%持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 16.47% | -6.27% | -7.36% |
| 应收账款较期初增速 | 7.9% | 25.67% | 26.66% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为43.26%、58%、79.3%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 3.25亿 | 4.09亿 | 5.17亿 |
| 营业收入（元） | 7.52亿 | 7.04亿 | 6.53亿 |
| 应收账款/营业收入 | 43.26% | 58% | 79.3% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.8亿元，持续三年为负数。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5923.43万 | -2.86亿 | -2.78亿 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-2.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5923.43万 | -2.86亿 | -2.78亿 |
| 净利润（元） | 9992.88万 | 6760.22万 | 1247.47万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-22.294低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5923.43万 | -2.86亿 | -2.78亿 |
| 净利润（元） | 9992.88万 | 6760.22万 | 1247.47万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.59 | -4.23 | -22.29 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-0.59、-4.23、-22.29，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -5923.43万 | -2.86亿 | -2.78亿 |
| 净利润（元） | 9992.88万 | 6760.22万 | 1247.47万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | -0.59 | -4.23 | -22.29 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.7%，同比增长1.61%；净利率为1.91%，同比下降80.08%；净资产收益率（加权）为0.91%，同比下降85.87%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.3%，9.6%，1.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 13.3% | 9.6% | 1.91% |
| 销售净利率增速 | -11.14% | -27.83% | -80.08% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.21%增长至33.7%，销售净利率由去年同期9.6%下降至1.91%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 33.67% | 33.21% | 33.7% |
| 销售净利率 | 13.3% | 9.6% | 1.91% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.24%，6.44%，0.91%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 15.24% | 6.44% | 0.91% |
| 净资产收益率增速 | -12.26% | -57.74% | -85.87% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.56%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 8.09% | 3.65% | 0.56% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为43.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 35.15万 | 722.87万 | 540.36万 |
| 净利润（元） | 9992.88万 | 6760.22万 | 1247.47万 |
| 非常规性收益/净利润 | 0.52% | 10.69% | 43.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为50.27%，同比增长9.09%；流动比率为1.77，速动比率为1.7；总债务为10.37亿元，其中短期债务为4.62亿元，短期债务占总债务比为44.57%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.77。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.31 | 2.66 | 1.77 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为486.3万元，较期初变动率为54.91%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 313.95万 |
| 本期预付账款（元） | 486.33万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.2%、0.21%、0.3%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 157.73万 | 313.95万 | 486.33万 |
| 流动资产（元） | 7.94亿 | 15亿 | 15.97亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.2% | 0.21% | 0.3% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长54.91%，营业成本同比增长-8.1%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 2.73% | 99.04% | 54.91% |
| 营业成本增速 | 14.71% | -5.62% | -8.1% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.8亿元，较期初变动率为358.93%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1715.18万 |
| 本期其他应收款（元） | 7871.42万 |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为49.51%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初应付票据（元） | 1420万 |
| 本期应付票据（元） | 2122.99万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为857.1万元，较期初变动率为326.17%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 201.11万 |
| 本期其他应付款（元） | 857.07万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.3亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-2.9亿元、-2.8亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 1421.55万 | 2768.35万 | 4565.5万 |
| 经营活动净现金流（元） | -5923.43万 | -2.86亿 | -2.78亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.41，同比下降26.6%；存货周转率为6.22，同比下降8.28%；总资产周转率为0.22，同比下降25.28%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.4，1.92，1.41，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 2.4 | 1.92 | 1.41 |
| 应收账款周转率增速 | -4.19% | -19.97% | -26.6% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为8.64，6.78，6.22，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货周转率（次） | 8.64 | 6.78 | 6.22 |
| 存货周转率增速 | 16.23% | -21.55% | -8.29% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.29，0.22，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.44 | 0.29 | 0.22 |
| 总资产周转率增速 | -6.99% | -33.58% | -25.28% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.92、2.78、2.62，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.52亿 | 7.04亿 | 6.53亿 |
| 固定资产（元） | 2.58亿 | 2.54亿 | 2.49亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 2.92 | 2.78 | 2.62 |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长4666.41%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 74.56万 |
| 本期在建工程（元） | 3553.65万 |
• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长61.13%，所得税费用为-132.4万元。
| 项目 | 20231231 |
| 期初递延所得税资产（元） | 2064.81万 |
| 本期递延所得税资产（元） | 3327.04万 |
| 本期所得税费用（元） | -132.42万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为90.5万元，较期初增长4332.26%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 2.04万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 90.54万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长38.02%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 4670.41万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 6446.2万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长22.49%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3386.45万 | 4492.18万 | 5462.13万 |
| 销售费用增速 | 19.25% | 32.65% | 22.49% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.51%、6.38%、8.37%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 3386.45万 | 4492.18万 | 5462.13万 |
| 营业收入（元） | 7.52亿 | 7.04亿 | 6.53亿 |
| 销售费用/营业收入 | 4.51% | 6.38% | 8.37% |
• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长29.17%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 财务费用（元） | 1928.58万 | 1911.72万 | 2469.42万 |
| 财务费用增速 | 30.4% | -0.87% | 29.17% |
点击舜禹股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
下一篇
已是最新文章
